今年已經(jīng)迎來(lái)四季度，在政策與基本面雙重利好推動(dòng)下，醫(yī)藥板塊再度站上資本市場(chǎng)風(fēng)口。分析認(rèn)為，創(chuàng)新周期以及藥品質(zhì)量提升周期將會(huì)貫穿未來(lái)中長(zhǎng)期的行業(yè)發(fā)展，醫(yī)藥行業(yè)有著較大的配置價(jià)值。不過(guò)，醫(yī)藥行業(yè)不少細(xì)分的板塊中典型的高精尖行業(yè)，投資研究門(mén)檻非常高，通過(guò)基金進(jìn)行個(gè)股的分散投資無(wú)疑是上佳的選擇。

　　政策紅利釋放與基本面企穩(wěn)

　　進(jìn)入四季度，醫(yī)藥板塊再度站上資本市場(chǎng)風(fēng)口。無(wú)論是醫(yī)藥股還是相關(guān)主題基金，都表現(xiàn)得較為搶眼。在分析人士看來(lái)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，政策紅利釋放與基本面企穩(wěn)有助于醫(yī)藥板塊持續(xù)表現(xiàn)。

　　10月8日，《關(guān)于深化審評(píng)審批制度改革鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見(jiàn)》出臺(tái)，從改革臨床試驗(yàn)管理、加快上市審評(píng)審批、促進(jìn)藥品創(chuàng)新和仿制藥發(fā)展等六個(gè)方面促進(jìn)藥品醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　分析認(rèn)為，這標(biāo)志著高規(guī)格行業(yè)發(fā)展政策出臺(tái)，將提振企業(yè)從事新藥研發(fā)的信心。招商證券指出，這是藥品器械審評(píng)審批制度改革的綱領(lǐng)性文件，對(duì)我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)有著深遠(yuǎn)意義。我國(guó)已經(jīng)是仿制藥大國(guó)，也有一定仿創(chuàng)能力，國(guó)家在此時(shí)深化審評(píng)審批制度改革，就是希望推動(dòng)藥品器械從仿制走向創(chuàng)新。

　　從行業(yè)基本面來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)穩(wěn)中向好對(duì)市場(chǎng)信心給予重大提振。剛披露完畢的上市公司三季報(bào)顯示，醫(yī)藥板塊(不含新股)前三季度的銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)增速分別為19.95%、22.58%、31.20%。數(shù)據(jù)再次驗(yàn)證了之前機(jī)構(gòu)投資者普遍認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)回暖的預(yù)判。

　　此外，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局口徑，2017年1-8月醫(yī)藥工業(yè)收入同比增加11.7%，收入增速相比去年同期快1.7個(gè)pp，醫(yī)藥工業(yè)利潤(rùn)同比增加18.3%，利潤(rùn)增速相比去年同期快4.4個(gè)pp，行業(yè)經(jīng)過(guò)降價(jià)、控費(fèi)等政策性洗禮之后，2017年迎來(lái)了非常明確的經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)。

　　分析人士指出，我國(guó)目前正處于人口老齡化的起始階段，2015年中國(guó)65歲以上老齡人口占比首度超過(guò)10%，未來(lái)趨勢(shì)還將加速。據(jù)測(cè)算65歲以上老年人均用藥是青年人均用藥費(fèi)用的3.7倍，未來(lái)30年從需求端來(lái)看，我國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)將迎來(lái)爆發(fā)式擴(kuò)容。

　　廣發(fā)醫(yī)療保健基金經(jīng)理邱璟旻認(rèn)為，醫(yī)療行業(yè)經(jīng)歷了2013年高點(diǎn)之后，2014年、2015年、2016年這三年基本處于增速下調(diào)的狀態(tài)，今年以來(lái)行業(yè)增速再度恢復(fù)到10%以上，行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。

　　國(guó)金證券研報(bào)稱，2017年二季度和三季度的數(shù)據(jù)進(jìn)一步驗(yàn)證了行業(yè)的良性格局，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到2018年。行業(yè)基本面環(huán)比改善，結(jié)構(gòu)性的優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)已經(jīng)出現(xiàn)，未來(lái)一年是優(yōu)質(zhì)公司的成長(zhǎng)時(shí)間窗口。

　　中歐醫(yī)療健康基金經(jīng)理葛蘭則表示，從目前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，行業(yè)處于一年庫(kù)存底、三年政策底，此外創(chuàng)新周期以及藥品質(zhì)量提升周期將會(huì)貫穿未來(lái)中長(zhǎng)期的行業(yè)發(fā)展，醫(yī)藥行業(yè)或?qū)⒂瓉?lái)2-3年的景氣期，因此未來(lái)2-3年有著較大的配置價(jià)值。

　　借“基”布局正當(dāng)時(shí)

　　受此影響，醫(yī)療主題基金近期也表現(xiàn)不俗。其中，在10月9日至10月18日區(qū)間內(nèi)，分級(jí)基金杠桿份額中，招商國(guó)證生物醫(yī)藥B、信證中證800醫(yī)藥B、華寶興業(yè)中證醫(yī)療B在二級(jí)市場(chǎng)上的區(qū)間累計(jì)價(jià)格漲幅分別達(dá)到11.98%、11.62%和11.17%。被動(dòng)型基金方面，華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF、華安中證細(xì)分醫(yī)藥ETF的區(qū)間凈值漲幅均超過(guò)5%。

　　醫(yī)藥類基金發(fā)行節(jié)奏也有所加快，10月以來(lái)，有平安大華醫(yī)療健康混合、富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療混合、銀華醫(yī)療健康量化優(yōu)選正在發(fā)行。一些業(yè)績(jī)領(lǐng)先的醫(yī)藥基金也加大在各大平臺(tái)持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的推廣力度。滬上某基金研究人士表示，新基金發(fā)行競(jìng)爭(zhēng)激烈，符合市場(chǎng)需求和主題明確的產(chǎn)品更易脫穎而出。

　　以正在各大渠道熱銷(xiāo)的富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療靈活配置基金為例，該基金聚焦醫(yī)藥板塊中的精準(zhǔn)醫(yī)療細(xì)分行業(yè)，是投資者分享醫(yī)療行業(yè)重大革新成果的投資利器。富國(guó)基金認(rèn)為，未來(lái)伴隨相關(guān)技術(shù)的突破，基因測(cè)序等精準(zhǔn)醫(yī)療核心技術(shù)應(yīng)用前景不斷拓展，提前布局的相關(guān)上市公司將會(huì)享受紅利。

　　事實(shí)上，精準(zhǔn)醫(yī)療自2015年提出后，一直在不斷發(fā)展前進(jìn)。我國(guó)也在2015年首次精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)戰(zhàn)略專家會(huì)議中，提出了精準(zhǔn)醫(yī)療計(jì)劃。會(huì)議指出，中國(guó)將在2030年前投入600億元用于推動(dòng)“精準(zhǔn)醫(yī)療”規(guī)劃的發(fā)展，使得該細(xì)分行業(yè)發(fā)展步入快車(chē)道。從目前精準(zhǔn)醫(yī)療的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)率來(lái)看，市場(chǎng)前景廣闊。

　　數(shù)據(jù)顯示，全球精準(zhǔn)醫(yī)療市場(chǎng)從2005年的187億美元增長(zhǎng)到2015年的585億美元，年復(fù)合增速12%，預(yù)計(jì)2020年全球精準(zhǔn)醫(yī)療市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)1023億美元。而其中核心技術(shù)基因測(cè)序，從2007年的7.94億美元增長(zhǎng)到2014年的54.5億美元，年復(fù)合增速32%。據(jù)預(yù)測(cè)，2018年全球基因測(cè)序市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)117億美元。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，一般來(lái)說(shuō)四季度消費(fèi)類股會(huì)有較好表現(xiàn)，從目前看，白酒等消費(fèi)類股已經(jīng)有幾波行情，相比之下，醫(yī)藥基金屬于滯漲板塊，有望獲得投資者的資金流入。而在醫(yī)藥板塊中，精準(zhǔn)醫(yī)療細(xì)分行業(yè)近年來(lái)技術(shù)突破和臨床轉(zhuǎn)化均明顯加速，在“技術(shù)+資本+政策”的驅(qū)動(dòng)下將有望應(yīng)用至個(gè)體全生命周期的健康管理和輔助決策，是不錯(cuò)的投資標(biāo)的。

　　不過(guò)，精準(zhǔn)醫(yī)療行業(yè)屬于醫(yī)藥板塊中典型的高精尖行業(yè)，投資研究門(mén)檻非常高，而且由于所處行業(yè)較新，大多是出于成長(zhǎng)期的階段，精準(zhǔn)醫(yī)療股票的波動(dòng)性也會(huì)較大。因此，交給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)、通過(guò)基金進(jìn)行個(gè)股的分散投資，無(wú)疑是上佳的選擇。