【新聞事件】：近期葛蘭素腫瘤免疫療法負責人AxelHoos說(shuō)抗腫瘤依然是葛蘭素的戰略重點(diǎn)之一，并說(shuō)如果有好的化合物他們將重建抗癌藥的市場(chǎng)和銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )。他說(shuō)葛蘭素對隔靴搔癢的藥物沒(méi)有興趣，而主要是關(guān)注顛覆性藥物。第三代癌癥免疫療法和表觀(guān)基因療法是重點(diǎn)，并透露正在積極進(jìn)行OX40和與IDO類(lèi)似的免疫微環(huán)境調節藥物研發(fā)。

　　【藥源解析】：葛蘭素最近幾年在大藥廠(chǎng)里算是表現欠佳的。去年把抗癌藥生意和諾華的疫苗部分做了資產(chǎn)交換，給人的印象是要退出這個(gè)領(lǐng)域。但當時(shí)他們就宣布還保留抗癌藥的研究部分。今年其CEO公開(kāi)質(zhì)疑抗癌藥的高藥價(jià)是否持續，并說(shuō)熱門(mén)資產(chǎn)的收購價(jià)格太高，葛蘭素更傾向于傳統的薄利多銷(xiāo)模式，即使用人群大但藥價(jià)偏低的大眾產(chǎn)品。當時(shí)就有大股東質(zhì)疑Witty在專(zhuān)科藥物正在成為盈利引擎時(shí)開(kāi)歷史倒車(chē)，并有逼他下臺的意思。但董事會(huì )決定給他一年半時(shí)間令其重整乾坤，不知重建抗癌業(yè)務(wù)是否是這個(gè)談判的一部分。

　　葛蘭素抗癌藥最重要的發(fā)現可能得算Tykerb，但這個(gè)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)花費不少卻回報十分有限。去年史上最大的乳腺癌藥物臨床試驗ALTTO高調失敗，Tykerb從此敗出江湖，從來(lái)沒(méi)對赫賽汀造成實(shí)質(zhì)威脅。另一個(gè)重要產(chǎn)品，腫瘤疫苗MAGE-A3去年則連續在兩個(gè)三期臨床失敗，可能是導致葛蘭素以160億出售其抗癌藥業(yè)務(wù)的最后一根稻草。

　　現在葛蘭素所在的這兩個(gè)領(lǐng)域應該說(shuō)是最有可能出現顛覆性藥物的領(lǐng)域，但根據定義也是風(fēng)險最大的領(lǐng)域。Hoos本人曾負責Yervoy的開(kāi)發(fā)，所以對免疫療法是絕對行家里手。他認為繼第一代Provenge、Yervoy，第二代PD-1/PD-L1抑制劑之后的第三代I-O療法將是免疫微環(huán)境的天下。當然葛蘭素也和CAR-T公司Adaptimmmune有戰略合作。另一個(gè)可能出現顛覆性藥物的是表觀(guān)遺傳調控，但這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)展速度遠遠低于I-O。他們最領(lǐng)先的是EZH2抑制劑，但早期臨床試驗應答并不理想。他也提到另一個(gè)熱門(mén)靶點(diǎn)BET，但這些產(chǎn)品還需要很多開(kāi)發(fā)工作。最后和免疫療法的復方組合可能是表觀(guān)基因調控療法的最大市場(chǎng)價(jià)值。

　　葛蘭素戰略上的這么搖擺令人疑惑，不知是否是為并購做準備。最近謠言四起說(shuō)葛蘭素將被收購，輝瑞、諾華、強生、羅氏都有可能出手。想當初史克和葛蘭素都是響當當的江湖大佬，但合并之后沒(méi)有能及時(shí)適應藥監和支付環(huán)境的變化落入現在即將被收購的境地。著(zhù)名管理大師EdwardDeming曾說(shuō)changeisnotnecessary，survivalisnotmandatory。大家銘記。